Moody's Corporation gibt Ergebnisse des vierten Quartals und Gesamtjahres 2012 bekannt

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Moody's Corporation (NYSE: MCO) gab heute die Ergebnisse des vierten Quartals und des Gesamtjahres 2012 bekannt.

„Trotz der anhaltenden wirtschaftlichen Ungewissheit erwarten wir, dass die Marktbedingungen im 2013 allgemein günstig bleiben. Dementsprechend rechnet Moody's mit Umsatzwachstum in allen Geschäftsbereichen sowie einem Gewinn je Aktie im Bereich von 3,45 bis 3,55 US-Dollar.“

ZUSAMMENFASSUNG DER ERGEBNISSE DES VIERTEN QUARTALS UND DES GESAMTJAHRES 2012

Moody's meldete für den am 31. Dezember 2012 beendeten Dreimonatszeitraum einen Umsatz von 754,2 Mio. US-Dollar, ein Anstieg von 33 Prozent gegenüber den im vierten Quartal des Jahres 2011 ausgewiesenen 567,1 Mio. US-Dollar. Der Betriebsaufwand belief sich im vierten Quartal 2012 auf insgesamt 494,0 Mio. US-Dollar. Dies ist um 25 Prozent höher als im Vergleichszeitraum des Vorjahres und beinhaltet eine nicht steuerlich absetzbare Goodwill-Abschreibung im Umfang von 12,2 Mio. US-Dollar. Der Betriebsgewinn belief sich in dem Quartal auf 260,2 Mio. US-Dollar, 51 Prozent mehr als die im gleichen Zeitraum des Vorjahres erwirtschafteten 172,1 Mio. US-Dollar. Der bereinigte Betriebsgewinn belief sich in dem Quartal auf 296,2 Mio. US-Dollar, 54 Prozent mehr als die vor einem Jahr erwirtschafteten 192,7 Mio. US-Dollar. Der verwässerte Gewinn je Aktie stieg von 0,43 US-Dollar im vierten Quartal 2011 um 63 Prozent auf 0,70 US-Dollar im vierten Quartal 2012.

„Moody's erzielte im gesamten Jahr 2012 solide Finanzergebnisse mit zweistelligem Umsatzwachstum in den meisten Geschäftslinien“, sagte Raymond McDaniel, Präsident und CEO von Moody's. „Trotz der anhaltenden wirtschaftlichen Ungewissheit erwarten wir, dass die Marktbedingungen im 2013 allgemein günstig bleiben. Dementsprechend rechnet Moody's mit Umsatzwachstum in allen Geschäftsbereichen sowie einem Gewinn je Aktie im Bereich von 3,45 bis 3,55 US-Dollar.“

Der Umsatz der Moody's Corporation belief sich im Gesamtjahr 2012 auf insgesamt 2.730,3 Mio. US-Dollar, ein Anstieg von 20 Prozent im Vergleich zu den 2.280,7 Mio. US-Dollar im Jahr 2011. Der Betriebsaufwand war im Gesamtjahr 2012 mit insgesamt 1.652,9 Mio. US-Dollar um 19 Prozent höher als im Vorjahr. Der Betriebsgewinn steig von 888,4 Mio. US-Dollar im Jahr 2011 um 21 Prozent auf 1.077,4 Mio. US-Dollar, während der bereinigte Betriebsgewinn mit 1.183,1 Mio. US-Dollar 22 Prozent höher war als im Jahr 2011. Die Betriebsmarge lag im Gesamtjahr 2012 bei 39,5 Prozent, ein Plus von 50 Basispunkten gegenüber den 39,0 Prozent des Gesamtjahres 2011. Der verwässerte Gewinn je Aktie belief sich im Gesamtjahr 2012 auf 3,05 US-Dollar. Dies beinhaltete eine Steuergutschrift von 0,06 US-Dollar aus dem dritten Quartal 2012 und entspricht einem Anstieg von 22 Prozent gegenüber 2,49 US-Dollar im Jahr 2011. Ohne die Auswirkungen älterer Steuergutschriften in beiden Zeiträumen stieg der verwässerte Gewinn je Aktie von 2,46 US-Dollar im Jahr 2011 um 22 Prozent auf 2,99 US-Dollar im Jahr 2012.

UMSATZ DES VIERTEN QUARTALS UND GESAMTJAHRES 2012

Für die Moody's Corporation insgesamt lagen die weltweiten Umsätze im vierten Quartal 2012 mit 754,2 Mio. US-Dollar um 33 Prozent über dem Niveau des vierten Quartals 2011. Der US-Umsatz des Unternehmens belief sich im vierten Quartal des Jahres 2012 auf 400,9 Mio. US-Dollar und lag um 40 Prozent über dem des vierten Quartals 2011, während der außerhalb der USA erwirtschaftete Umsatz von 353,3 Mio. US-Dollar um 26 Prozent höher war als in der Vorjahresperiode. Der außerhalb der USA erwirtschaftete Umsatz machte 47 Prozent von Moody's Gesamtumsatz des Quartals aus, verglichen mit 50 Prozent im Vorjahreszeitraum.

Die globalen Umsätze von Moody's Investors Service („MIS“) beliefen sich im vierten Quartal 2012 auf 519,4 Mio. US-Dollar, was einer Steigerung von 42 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der US-Umsatz des vierten Quartals 2012 war mit 306,6 Millionen US-Dollar um 49 Prozent höher als im vierten Quartal 2011. Außerhalb der USA stiegen die Umsätze gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 32 Prozent auf 212,8 Mio. US-Dollar. Die Währungsumrechnung belastete den Umsatz von MIS um 1 Prozent.

Innerhalb von MIS stiegen die globalen Umsätze des Segments Corporate Finance im vierten Quartal 2012 gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um 73 Prozent auf 244,9 Mio. US-Dollar, was das allgemein starke Emissionsvolumen von als „Investment Grade“ und „Speculative Grade“ eingestufte Anleihen widerspiegelt. Der Umsatz des Segments Corporate Finance stieg innerhalb der USA um 72 Prozent und außerhalb der USA um 76 Prozent.

Weltweit belief sich der Umsatz des Segments Structured Finance im vierten Quartal 2012 auf insgesamt 102,9 Mio. US-Dollar, was einem Anstieg von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. In den USA legte der Umsatz des Segments Structured Finance gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 50 Prozent zu, in erster Linie aufgrund der Stärke im Rating verbriefter gewerblicher Hypotheken, während die Segmentumsätze außerhalb der USA im Vorjahresvergleich um 9 Prozent zurückgingen.

Im Segment Financial Institutions stiegen die globalen Umsätze im vierten Quartal 2012 gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um 29 Prozent auf 86,2 Mio. US-Dollar an, was in erster Linie die zunehmende Emissionsaktivität von Banken widerspiegelt. In den USA nahmen die Umsätze dieses Segments um 39 Prozent zu, außerhalb der USA um 23 Prozent.

Die globalen Umsätze des Segments öffentliche Finanzen, Projekt- und Infrastrukturfinanzierung beliefen sich im vierten Quartal 2012 auf 85,4 Mio. US-Dollar, ein Plus von 19 Prozent gegenüber dem vierten Quartal 2011. In diesem Segment stiegen die US-Umsätze gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um 9 Prozent, in erster Linie wegen Zugewinnen in der Projektfinanzierung. Außerhalb der USA nahmen die Umsätze um 36 Prozent zu, was das Wachstum der Infrastrukturfinanzierung in Europa widerspiegelt.

Der globale Umsatz von Moody's Analytics („MA“) belief sich im vierten Quartal 2012 auf 234,8 Mio. US-Dollar, was einem Anstieg von 17 Prozent gegenüber dem vierten Quartal 2011 entspricht. Bereinigt von Wechselkurseffekten wuchs der Umsatz um 18 Prozent. Etwa zwei Drittel des Wachstums von MA im vierten Quartal waren organisch. Der Umsatz aus Recherchen, Daten und Analysen in Höhe von 126,3 Mio. US-Dollar war um 9 Prozent höher als im Vorjahreszeitraum, in erster Linie angetrieben vom soliden Wachstum des CreditView-Angebots von MA und der starken Kundenbindung. Der Umsatz von Risikolösungen für Unternehmen stieg gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um 31 Prozent auf 79,0 Mio. US-Dollar, was sowohl das starke Wachstum bei den Produkten und Dienstleistungen für regulatorische Aufgaben und Compliance im Bankwesen als auch die Übernahme von Barrie & Hibbert im Dezember 2011 widerspiegelt. Der Umsatz aus Beratungsdiensten kam auf 29,5 Mio. US-Dollar, ein Plus von 21 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dies ist auf den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an Copal Partners im November 2011 zurückzuführen.

In den USA erzielte MA im vierten Quartal des Jahres 2012 einen Umsatz von 94,3 Mio. US-Dollar, 16 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Außerhalb der USA beliefen sich die Umsätze auf 140,5 Mio. US-Dollar, was gegenüber dem gleichen Quartal des Jahres 2011 einem Wachstum von 18 Prozent entspricht.

Für die Moody's Corporation insgesamt lagen die weltweiten Umsätze des Gesamtjahres 2012 mit 2.730,3 Mio. US-Dollar um 20 Prozent über dem Niveau des Jahres 2011. Bereinigt von Wechselkurseffekten wuchs der Umsatz um 22 Prozent. Die US-Umsätze stiegen um 24 Prozent auf 1.464,1 Mio. US-Dollar, während die Umsätze außerhalb der USA im Vorjahresvergleich um 15 Prozent auf 1.266,2 Mio. US-Dollar zunahmen.

Der Geschäftsbereich MIS erwirtschaftete im Gesamtjahr 2012 einen Umsatz von 1.886,8 Mio. US-Dollar, 20 Prozent mehr als im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Der US-Umsatz stieg um 27 Prozent auf 1.112,9 Mio. US-Dollar. Der außerhalb der USA erwirtschaftete Umsatz war mit 773,9 Mio. US-Dollar 12 Prozent höher als im Vorjahr und machte 41 Prozent der MIS-Umsätze auf, verglichen mit 44 Prozent im Jahr 2011.

Der Umsatz des Geschäftsbereichs MS stieg im Gesamtjahr 2012 auf 843,5 Mio. US-Dollar, ein Plus von 19 Prozent gegenüber dem Gesamtjahr 2011. Etwa die Hälfte des Umsatzwachstums von MA im Jahr 2012 war organisch. Der US-Umsatz stieg um 18 Prozent auf 351,2 Mio. US-Dollar. Der außerhalb der USA erwirtschaftete Umsatz stieg um 19 Prozent auf 492,3 Mio. US-Dollar und machte 58 Prozent des Gesamtumsatzes von MA aus, weitgehend unverändert gegenüber dem Jahr 2011.

BETRIEBSAUFWAND, BETRIEBSGEWINN UND EFFEKTIVER STEUERSATZ IM VIERTEN QUARTAL UND GESAMTJAHR 2012

Im vierten Quartal 2012 war der Betriebsaufwand der Moody's Corporation mit 494,0 Mio. US-Dollar um 25 Prozent höher als im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Dies war in erster Linie auf die höheren Rückstellungen für erfolgsabhängige Vergütungen und Moody's Gewinnbeteiligungsplan infolge der stärkeren Gesamtjahresergebnisse sowie höhere Rechtsverteidigungskosten zurückzuführen. Im Betriebsaufwand des vierten Quartal ist außerdem eine nicht steuerlich absetzbare Goodwill-Abschreibung im Umfang von 12,2 Mio. US-Dollar enthalten. Die Währungsumrechnung hatte keine nennenswerten Auswirkungen auf den Betriebsaufwand des Quartals. Der Betriebsgewinn belief sich in dem Quartal auf 260,2 Mio. US-Dollar, 51 Prozent mehr als die im gleichen Zeitraum des Vorjahres erwirtschafteten 172,1 Mio. US-Dollar. Ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten stieg das Betriebsergebnis um 55 Prozent. Moody's ausgewiesene Betriebsmarge stieg von 30,3 Prozent im vierten Quartal 2011 auf 34,5 Prozent im vierten Quartal 2012. Die bereinigte Betriebsmarge belief sich im vierten Quartal 2012 auf 39,3 Prozent, verglichen mit 34,0 Prozent im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Der Betriebsaufwand der Moody's Corporation war im Gesamtjahr 2012 mit 1.652,9 Mio. US-Dollar um 19 Prozent höher als im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten stieg der Betriebsaufwand um 20 Prozent. Der Betriebsgewinn steig von 888,4 Mio. US-Dollar im Jahr 2011 um 21 Prozent auf 1.077,4 Mio. US-Dollar. Ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten legte das Betriebsergebnis um 25 Prozent zu. Moody's ausgewiesene Betriebsmarge für das Gesamtjahr 2012 kam auf 39,5 Prozent, verglichen mit 39,0 Prozent im Jahr 2011. Die bereinigte Betriebsmarge belief sich im Gesamtjahr 2012 auf 43,3 Prozent, verglichen mit 42,4 Prozent im Vorjahr.

Moody's effektiver Steuersatz lag im vierten Quartal 2012 bei 31,5 Prozent, verglichen mit 37,0 Prozent im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Der Rückgang des effektiven Steuersatzes für das vierte Quartal war in erster Linie auf die günstigen Auswirkungen von Steuerplanungsinitiativen im Zusammenhang mit Auslandserträgen des Jahres 2012 zurückzuführen. Der effektive Jahressteuersatz für 2012 war 31,7 Prozent, verglichen mit 31,2 Prozent für 2011.

KAPITALALLOKATION UND LIQUIDITÄT

Am 11. Dezember 2012 erhöhte Moody's seine Quartalsdividende um 25 Prozent von 0,16 US-Dollar auf 0,20 US-Dollar je Moody's Stammaktie. Während des vierten Quartals 2012 kaufte Moody's 1,5 Millionen eigene Aktien für insgesamt 71,4 Mio. US-Dollar zurück und gab im Rahmen seiner aktienbasierten Mitarbeitervergütungspläne 1,9 Millionen Aktien aus. Während des Gesamtjahres 2012 kaufte Moody's 4,8 Millionen eigene Aktien für insgesamt 196,5 Mio. US-Dollar bzw. 40,58 US-Dollar je Aktie zurück und gab im Rahmen seiner aktienbasierten Mitarbeitervergütungspläne 6,0 Millionen Aktien aus. Mit Stand vom 31. Dezember 2012 befanden sich insgesamt 223,3 Millionen Aktien des Unternehmens im Streubesitz, was gegenüber dem Vorjahreszeitraum weitgehend unverändert ist. Am 31. Dezember 2012 war Moody's unter seinem laufenden Programm autorisiert, weitere 0,7 Mrd. US-Dollar für Aktienrückkäufe aufzuwenden. Am Quartalsende beliefen sich Moody's ausstehende Verbindlichkeiten auf 1,7 Mrd. US-Dollar und unter seiner revolvierenden Kreditlinie stand ihm eine zusätzliche Darlehenskapazität in Höhe von 1,0 Mrd. US-Dollar zur Verfügung. Die Barbestände und liquiden Mittel beliefen sich am Jahresende auf 1,8 Mrd. US-Dollar. Dieser Anstieg von 995,4 Mio. US-Dollar gegenüber dem Vorjahr spiegelt in erster Linie Moody's Emission unbesicherter Anleihen im Umfang von 500 Mio. US-Dollar vom August 2012 wider. Der freie Cashflow des Gesamtjahres 2012 war mit 778,1 Mio. US-Dollar um 42,5 Mio. US-Dollar höher als der des Vorjahres.

ANNAHMEN UND AUSBLICK FÜR DAS GESAMTJAHR 2013

Moody's Ausblick für 2013 beruht auf Annahmen hinsichtlich zahlreicher makroökonomischer Faktoren und Gegebenheiten an den Kapitalmärkten, darunter Zinssätze, die Rentabilität von Unternehmen und deren Investitionsausgaben, die Fusions- und Übernahmeaktivität, Verbraucherkredite und Kreditverbriefungen sowie das Volumen der vergebenen Darlehen. Diese Annahmen sind mit einem hohen Maß an Unsicherheit behaftet und wenn die tatsächliche Lage nicht mit diesen Annahmen übereinstimmt, können Moody's Jahresergebnisse maßgeblich von den derzeitigen Prognosen abweichen. Wir legen unseren Prognosen die am Quartalsende geltenden Wechselkurse zugrunde.

Für Moody's insgesamt rechnet das Unternehmen nun im Gesamtjahr 2013 mit einem Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich. Im Gesamtjahr 2013 wird ein Anstieg des Betriebsaufwandes im niedrig einstelligen Prozentbereich erwartet. Für das Gesamtjahr 2013 wird nun eine Betriebsmarge zwischen 42 und 43 Prozent prognostiziert, während die Prognose für die bereinigte Betriebsmarge zwischen 46 und 47 Prozent liegt. Das Unternehmen rechnet mit einem effektiven Steuersatz von etwa 32 Prozent. Das Unternehmen erwartet, dass der verwässerte Gewinn je Aktie im Gesamtjahr 2013 zwischen 3,45 und 3,55 US-Dollar liegen wird. Im Gesamtjahr 2013 sind Aktienrückkäufe im Umfang von etwa 500 Mio. US-Dollar zu erwarten, abhängig von verfügbaren Barmitteln, Marktbedingungen und sonstigen laufenden Kapitalallokationsentscheidungen. Diese Rückkäufe sollen die Auswirkungen der aktienbezogenen Mitarbeitervergütungspläne weitgehend ausgleichen. Der Investitionsaufwand wird den Prognosen zufolge etwa 50 Mio. US-Dollar betragen. Das Unternehmen erwartet Abschreibungen und Wertminderungen in Höhe von etwa 100 Mio. US-Dollar.

Im globalen MIS-Geschäft wird für das Gesamtjahr 2013 nun ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich erwartet. Innerhalb der USA erwartet das Unternehmen nun ein Wachstum der MIS-Umsätze im hohen einstelligen Prozentbereich, während es außerhalb der USA mit einem Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich rechnet. Für das Segment Corporate Finance wird ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich vorhergesagt. Die Umsätze des Segments Structured Finance werden den Erwartungen zufolge ein mittleres einstelliges Prozentwachstum aufweisen, während es im Geschäftsbereich Financial Institutions im niedrig einstelligen Bereich liegen dürfte. Im Segment öffentliche Finanzen, Projekt- und Infrastrukturfinanzierungen wird ein Umsatzwachstum im niedrig zweistelligen Prozentbereich erwartet.

Im Geschäftsbereich MA rechnet das Unternehmen im Gesamtjahr 2013 mit einem Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich. Innerhalb der USA deuten die Prognosen auf ein hohes einstelliges Wachstum der MA-Umsätze. Außerhalb der USA wird ein niedrig zweistelliges Prozentwachstum erwartet. Im Segment Recherchen, Daten und Analysen gehen wir von einem Umsatzplus im hohen einstelligen Prozentbereich aus, während in den Segmenten Risikolösungen für Unternehmen und Beratungsdienste jeweils ein Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich erwartet wird.

TELEKONFERENZ

Eine Telekonferenz zur Erörterung der Ergebnisse des vierten Quartals und Gesamtjahres 2012 findet heute Morgen, am 8. Februar 2013 um 11.30 Uhr US-Ostküstenzeit (Eastern Time) statt. Interessenten in den USA und Kanada können sich unter der Rufnummer 1-877-400-0505 einwählen. Die Einwahlnummer für Anrufer aus anderen Regionen lautet +1-719-234-7477. Bitte wählen Sie sich vor 11.20 Uhr US-Ostküstenzeit ein. Der Zugangscode zu der Telekonferenz lautet „Moody`s Corporation“.

Die Telefonkonferenz wird mit einer begleitenden Folienpräsentation als Webcast übertragen und ist bis zum 9. März 2013 um 23.59 Uhr US-Ostküstenzeit auf Moody's Investor Relations Website unter http://ir.moodys.com abrufbar.

Eine Aufzeichnung der Telekonferenz steht ab dem 8. Februar 2013 um 15.30 Uhr US-Ostküstenzeit bis zum 9. März 2013 um 23.59 Uhr US-Ostküstenzeit zur Verfügung. Die Aufzeichnung ist innerhalb der USA und Kanadas unter der Rufnummer 1-888-203-1112 abrufbar, von anderen Ländern aus unter der Rufnummer +1-719-457-0820. Der Bestätigungscode für die Aufzeichnung lautet 5043660.

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ÜBER MOODY'S CORPORATION

Moody's ist ein wesentlicher Bestandteil der globalen Kapitalmärkte. Das Unternehmen bietet Kreditratings, Studien, Tools und Analysen, die zu transparenten und integrierten Finanzmärkten beitragen. Moody's Corporation (NYSE: MCO) ist der Mutterkonzern von Moody's Investors Service, der Kreditratings erstellt und Anleiheninstrumente und Wertpapiere analysiert, sowie von Moody's Analytics, der bahnbrechende Softwareprodukte sowie Beratungs- und Forschungsdienste für die Kreditmärkte, Wirtschaftsanalysen und finanzielles Risikomanagement anbietet. Der Konzern wies im Jahr 2012 Umsätze in Höhe von 2,7 Mrd. US-Dollar aus, beschäftigt weltweit ca. 6.800 Mitarbeiter und ist in 28 Ländern vertreten. Weitere Informationen finden Sie unter www.moodys.com.

„Safe-Harbor“-Erklärung im Sinne des US-amerikanischen Private Securities Litigation Reform Act von 1995

Bestimmte in dieser Pressemitteilung enthaltene Aussagen sind zukunftsgerichtete Aussagen und beruhen auf zukünftigen Erwartungen, Plänen und Aussichten für Moody's Geschäfte und Tätigkeiten, die mit einer Reihe von Risiken und Unwägbarkeiten behaftet sind. Moody's Geschäftsausblick für 2013 und weitere zukunftsgerichtete Aussagen in dieser Pressemitteilung gelten mit Stand vom 8. Februar 2013 und das Unternehmen übernimmt keinerlei Verpflichtung diese Aussagen in Zukunft zu ergänzen, zu aktualisieren oder zu korrigieren, um späteren Entwicklungen, geänderten Erwartungen oder sonstigen Umständen Rechnung zu tragen. In Verbindung mit den Safe-Harbor-Bestimmungen des US-amerikanischen Private Securities Litigation Reform Act von 1995 benennt das Unternehmen bestimmte Faktoren, aufgrund derer die tatsächlichen Ergebnisse - möglicherweise in maßgeblichem Umfang - von den Darstellungen der zukunftsgerichteten Aussagen abweichen könnten. Diese Faktoren beinhalten, sind aber nicht beschränkt auf die derzeitigen weltweiten Turbulenzen an den Kreditmärkten und den Konjunkturrückgang, der sich gegenwärtig und möglicherweise auch in Zukunft auf die Menge der in US-amerikanischen und/oder internationalen Kapitalmärkten ausgegebenen Schuldtitel auswirkt, andere Sachverhalte mit möglichen Auswirkungen auf die Menge der an US-amerikanischen und/oder globalen Kapitalmärkten ausgegebenen Schuldtitel und anderer Wertpapiere, darunter Bedenken bezüglich der Kreditqualität, Zinsänderungen und sonstige Kursschwankungen an den Finanzmärkten, die ungewisse Wirksamkeit und etwaige Nebenwirkungen von Maßnahmen, mit denen US-amerikanische und ausländische Regierungen versuchen, dem wirtschaftlichen Abschwung gegenzusteuern, Bedenken von Marktakteuren, die unsere Glaubwürdigkeit betreffen oder die Wahrnehmung der Integrität oder Nützlichkeit unabhängiger Agenturbewertungen an den Märkten auf andere Weise beeinflussen, die Einführung konkurrierender Produkte oder Technologien durch andere Unternehmen, Preisdruck durch Konkurrenten und/oder Kunden, die Auswirkungen regulatorischer Maßnahmen auf NRSROs, die mögliche Einführung neuer US-amerikanischer, bundesstaatlicher oder lokaler Gesetze und Regulierungen, einschließlich Bestimmungen des Dodd-Frank Act, Wall Street Reform Act und Consumer Protection Act in den USA sowie erwarteter Regulierungen auf der Grundlage dieser Gesetze, die Möglichkeit von verschärftem Wettbewerb und Regulierungsauflagen in der EU und ausländischen Rechtsgebieten, neue EU-Regulierungen, die ein privates Klagerecht gegen Kreditratingagenturen wegen Verstößen gegen europäische Ratingagenturvorschriften einführen, die Rotation von Ratingagenturen bei Wiederverbriefungen innerhalb der EU verlangen und Aktionärsbeschränkungen auferlegen, Haftungspflichten im Zusammenhang mit unseren Bonitätsbewertungen sowie andere Rechtsverfahren, die von Zeit zu Zeit gegen das Unternehmen angestrengt werden könnten, die mögliche Abwanderung wichtiger Mitarbeiter, Fehler oder Funktionsstörungen in unserem Geschäftsbetrieb oder unserer Infrastruktur, mögliche Anfälligkeiten gegenüber Cyberbedrohungen und andere IT-Sicherheitsbedenken, das Ergebnis von Prüfungen der globalen Steuerplanungsinitiativen des Unternehmens durch kontrollbefugte Steuerbehörden, das Ergebnis älterer Steuerangelegenheiten und rechtlicher Eventualitäten im Zusammenhang mit dem Unternehmen, seinen Vorgängern und verbundenen Unternehmen, für die Moody's einen Teil der finanziellen Verantwortung übernommen hat, die Fähigkeit des Unternehmens, übernommene Unternehmen erfolgreich zu integrieren, Wechselkursschwankungen, ein Rückgang der Nachfrage von Finanzinstituten nach Hilfsmitteln für das Kreditrisikomanagement und andere Risikofaktoren, die im Jahresbericht des Unternehmens auf Formblatt 10-K für das am 31. Dezember 2011 beendete Geschäftsjahr sowie in weiteren bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC regelmäßig eingereichten Pflichtmitteilungen aufgeführt sind.

Moody's Corporation Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung (ungeprüft)
					Dreimonatszeitraum bis zum								Gesamtjahr bis zum
					31. Dezember								31. Dezember
					2012				2011				2012				2011
Betragsangaben in Millionen, ausgenommen Angaben je Aktie
Umsatz					$	754,2			$	567,1			$	2.730,3			$	2.280,7
Ausgaben:
	Betriebliche Aufwendungen					221,6				181,2				795,0				683,5
	Vertriebs- und Verwaltungsgemeinkosten					236,4				193,2				752,2				629,6
	Umstrukturierungskosten					-				(0,1	)			-				-
	Goodwill-Abschreibung					12,2				-				12,2				-
	Abschreibungen					23,8				20,7				93,5				79,2
		Ausgaben insgesamt				494,0				395,0				1.652,9				1.392,3
Betriebsergebnis						260,2				172,1				1.077,4				888,4
Betriebsfremde (Ausgaben) Erträge, netto
	Zinserträge/(-aufwand), netto					(21,6	)			(16,9	)			(63,8	)			(62,1	)
	Sonstige betriebsfremde (Ausgaben)
	Erträge, netto					(2,2	)			0,4				10,4				13,5
		Betriebsfremde (Ausgaben)
		Erträge insgesamt, netto				(23,8	)			(16,5	)			(53,4	)			(48,6	)
Ertrag vor Ertragssteuerrückstellungen						236,4				155,6				1.024,0				839,8
	Ertragssteuerrückstellungen					74,4				57,5				324,3				261,8
Reingewinn						162,0				98,1				699,7				578,0
	Abzüglich: Auf Minderheitenanteile
	entfallender Reingewinn					1,9				1,9				9,7				6,6
Auf Moody's Corporation entfallender Reingewinn					$	160,1			$	96,2			$	690,0			$	571,4
Auf Moody’s Stammaktionäre entfallender Gewinn je Aktie
	Unverwässert				$	0,72			$	0,43			$	3,09			$	2,52
	Verwässert				$	0,70			$	0,43			$	3,05			$	2,49
Gewichtete Durchschnittsanzahl ausstehender Aktien
	Unverwässert					223,0				222,2				223,2				226,3
	Verwässert					227,3				225,7				226,6				229,4

Ergänzende Umsatzinformationen (ungeprüft)
				Dreimonatszeitraum bis zum								Gesamtjahr bis zum
				31. Dezember								31. Dezember
Beträge in Millionen				2012				2011				2012				2011
Moody's Investors Service
	Corporate Finance			$	244,9			$	141,2			$	857,6			$	652,1
	Structured Finance				102,9				86,9				381,0				344,6
	Financial Institutions				86,2				66,8				325,5				294,9
	Öffentliche Finanzen, Projekt- und Infrastrukturfinanzierung				85,4				72,0				322,7				277,3
	Lizenzgebühren zwischen Segmenten				19,1				16,8				71,5				65,8
	Zwischensumme MIS				538,5				383,7				1.958,3				1.634,7
	Eliminierungen				(19,1	)			(16,8	)			(71,5	)			(65,8	)
	MIS-Umsatz insgesamt				519,4				366,9				1.886,8				1.568,9
Moody's Analytics
	Recherchen, Daten und Analysen				126,3				115,4				491,0				451,3
	Risikolösungen für Unternehmen				79,0				60,4				242,6				196,1
	Beratungsdienste				29,5				24,4				109,9				64,4
	Lizenzgebühren zwischen Segmenten				2,8				2,8				11,8				10,6
	Zwischensumme MA				237,6				203,0				855,3				722,4
	Eliminierungen				(2,8	)			(2,8	)			(11,8	)			(10,6	)
	MA-Umsatz insgesamt				234,8				200,2				843,5				711,8
Gesamtumsatz der Moody's Corporation				$	754,2			$	567,1			$	2.730,3			$	2.280,7
Umsatz der Moody's Corporation nach geografischer Region
	USA			$	400,9			$	286,3			$	1.464,1			$	1.177,0
	International				353,3				280,8				1.266,2				1.103,7
				$	754,2			$	567,1			$	2.730,3			$	2.280,7

Betriebsfremde (Ausgaben) Erträge, netto
					Dreimonatszeitraum bis zum								Gesamtjahr bis zum
					31. Dezember								31. Dezember
					2012				2011				2012				2011
Beträge in Millionen
Zinserträge/(-aufwand), netto
	Zinsaufwand für Darlehen				$	(21,7	)		$	(16,6	)		$	(73,8	)		$	(65,5	)
	Ertrag					1,5				1,4				5,2				5,3
	Ältere Steuerangelegenheiten, ungewisse
	Steuerpositionen und sonstige Steuerverbindlichkeiten (a)					(1,4	)			(2,6	)			4,8				(5,0	)
	Kapitalisiert					-				0,9				-				3,1
		Zinserträge/(-aufwand) insgesamt, netto			$	(21,6	)		$	(16,9	)		$	(63,8	)		$	(62,1	)
Sonstige betriebsfremde (Ausgaben) Erträge, netto:
	Devisengewinn/(-verlust)				$	0,1			$	(0,7	)		$	(5,9	)		$	2,6
	Ältere Steuerangelegenheiten (b)					-				-				12,8				6,4
	Erträge (Verluste) aus Joint Ventures					(2,1	)			1,5				4,8				6,8
	Sonstige					(0,2	)			(0,4	)			(1,3	)			(2,3	)
		Sonstige betriebsfremde (Ausgaben) Erträge, netto				(2,2	)			0,4				10,4				13,5
Summe betriebsfremder (Ausgaben) Erträge, netto					$	(23,8	)		$	(16,5	)		$	(53,4	)		$	(48,6	)
(a) In den Ergebnissen der am 31. Dezember 2012 und am 31. Dezember 2011 beendeten Geschäftsjahre sind jeweils ca. 4 Mio. US-Dollar an Gutschriften aus älteren Steuerangelegenheiten enthalten. Darüber hinaus beinhaltet der Betrag für das am 31. Dezember 2012 beendete Jahr eine Gutschrift von etwa 7 Mio. US-Dollar im Zusammenhang mit dem Abschluss bundesstaatlicher und lokaler Steuerprüfungen.
(b) Die Beträge repräsentieren die Beilegung älterer Steuerangelegenheiten zu unseren Gunsten.

Ausgewählte konsolidierte Bilanzdaten (ungeprüft)
			31. Dezember				31. Dezember
			2012				2011
Beträge in Millionen
Barmittel und Bargegenwerte			$	1.755,4			$	760,0
Kurzfristige Investitionen				17,9				14,8
Umlaufvermögen insgesamt:				2.525,7				1.424,4
Anlagenvermögen				1.435,2				1.451,7
Bilanzsumme				3.960,9				2.876,1
Kurzfristig fällige Verbindlichkeiten insgesamt				1.164,9				1.134,0
Gesamtverschuldung (1)				1.671,2				1.243,8
Andere langfristige Verbindlichkeiten				719,7				667,5
Eigenkapital (Fehlbetrag) insgesamt				400,0				(158,4	)
Rücknahmefähige Minderheitenanteile*				68,9				60,5
Passive, rücknahmefähige Minderheitenanteile und Eigenkapital (Fehlbetrag) insgesamt				3.960,9				2.876,1
Tatsächliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien				223,3				222,4
* Bezieht sich auf Minderheitenanteile im Zusammenhang mit der Übernahme von Copal Partners im November 2011
			31. Dezember				31. Dezember
(1)Gesamtverschuldung besteht aus:			2012				2011
2015 fällige Series 2005-1 Notes (a)			$	313,8			$	311,5
2017 fällige Series 2007-1 Notes				300,0				300,0
2013 fälliger Laufzeitkredit von 2008 (b)				63,8				135,0
2020 fällige 2010 Senior Notes (c)				497,4				497,3
2022 fällige 2012 Senior Notes (d)				496,2				-
Gesamtverschuldung (e)			$	1.671,2			$	1.243,8
(a)Beinhaltet Zeitwertanpassungen in Höhe von 13,8 Mio. US-Dollar bzw. 11,5 Mio. US-Dollar aus Zinssatz-Absicherungsgeschäften mit Stand vom 31. Dezember 2012 bzw. 31. Dezember 2011.
(b) Verschiedene Zahlungen, die bis 2013 anfallen.
(c) Bezieht sich auf öffentlich gehandelte, zu 5,5 Prozent verzinsliche Senior Notes im Umfang von 500 Mio. US-Dollar, die am 1. September 2020 fällig werden. Die Anleihen wurden zu 99,374 Prozent ihres Nennwerts öffentlich zum Kauf angeboten.
(d)Bezieht sich auf öffentlich gehandelte, zu 4,5 Prozent verzinsliche Senior Notes im Umfang von 500 Mio. US-Dollar, die am 1. September 2022 fällig werden. Die Anleihen wurden zu 99,218 Prozent ihres Nennwerts öffentlich zum Kauf angeboten.
(e) Von der Gesamtverschuldung in der obigen Tabelle sind 63,8 Mio. US-Dollar bzw. 71,3 Mio. US-Dollar in der Summe kurzfristiger Verbindlichkeiten vom 31. Dezember 2012 bzw. 31. Dezember 2011 ausgewiesen, die den jeweiligen kurzfristig fälligen Anteil des im Jahr 2008 aufgenommenen Laufzeitkredits ausmachen.

Finanzinformationen nach Segment:

In der untenstehenden Tabelle sind Umsatz, bereinigtes Betriebsergebnis und Betriebsergebnis nach berichtspflichtigen Segmenten dargestellt. Das Unternehmen definiert das bereinigte Betriebsergebnis als Betriebsergebnis ohne Wertminderungen und Abschreibungen, eine Goodwill-Abschreibung und mit Umstrukturierungen zusammenhängenden Posten.

					Drei Monate bis zum 31. Dezember
					2012																2011
					MIS				MA				Eliminierungen				Konsolidiert				MIS				MA				Eliminierungen				Konsolidiert
Umsatz					$	538,5			$	237,6			$	(21,9	)		$	754,2			$	383,7			$	203,0			$	(19,6	)		$	567,1
Betriebs-, Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungsausgaben						283,1				196,8				(21,9	)			458,0				227,5				166,5				(19,6	)			374,4
Bereinigtes Betriebsergebnis						255,4				40,8				-				296,2				156,2				36,5				-				192,7
		Abschreibungen				11,4				12,4				-				23,8				10,3				10,4				-				20,7
		Umstrukturierungskosten				-				-				-				-				(0,1	)			-				-				(0,1	)
		Goodwill- Abschreibung				-				12,2				-				12,2				-				-				-				-
Betriebsergebnis					$	244,0			$	16,2			$	-			$	260,2			$	146,0			$	26,1			$	-			$	172,1
Bereinigte Betriebsmarge						47,4%				17,2%								39,3%				40,7%				18,0%								34,0%
Betriebsmarge						45,3%				6,8%								34,5%				38,1%				12,9%								30,3%
					Gesamtjahr bis zum 31. Dezember
					2012																2011
					MIS				MA				Eliminierungen				Konsolidiert				MIS				MA				Eliminierungen				Konsolidiert
Umsatz					$	1.958,3			$	855,3			$	(83,3	)		$	2.730,3			$	1.634,7			$	722,4			$	(76,4	)		$	2.280,7
Betriebs-, Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungsausgaben						967,1				663,4				(83,3	)			1.547,2				833,6				555,9				(76,4	)			1.313,1
Bereinigtes Betriebsergebnis						991,2				191,9				-				1.183,1				801,1				166,5				-				967,6
		Abschreibungen				44,3				49,2				-				93,5				41,3				37,9				-				79,2
		Goodwill- Abschreibung				-				12,2				-				12,2				-								-				-
Betriebsergebnis					$	946,9			$	130,5			$	-			$	1.077,4			$	759,8			$	128,6			$	-			$	888,4
Bereinigte Betriebsmarge						50,6%				22,4%								43,3%				49,0%				23,0%								42,4%
Betriebsmarge						48,4%				15,3%								39,5%				46,5%				17,8%								39,0%

Transaktions- und Beziehungsumsätze

Die folgenden Tabellen veranschaulichen die Aufteilung von Transaktions- und Beziehungsumsätzen. Im MIS-Segment repräsentiert der Transaktionsumsatz die erste Benotung einer neuen Anleihenemission sowie andere einmalige Gebühren, während die Beziehungsumsätze die wiederholte Beobachtung einer benoteten Anleihenemission und/oder der ausgebenden Körperschaft darstellen, sowie Umsätze aus Programmen für Geldmarktpapiere und mittelfristige Anleihen oder Globalregistrierungen. Im MA-Segment handelt es sich bei den Beziehungsumsätzen um Umsätze aus Abonnements und Softwareinstandhaltung. Der Transaktionsumsatz im MA-Segment umfasst Softwarelizenzgebühren und Umsätze aus Risikomanagementberatungsprojekten, Trainings- und Zertifizierungsdiensten sowie Knowledge Outsourcing.

			Transaktions- und Beziehungsumsätze
			Drei Monate bis zum 31. Dezember
			2012												2011
			Transaktionsumsatz				Beziehungsumsatz				Summe				Transaktionsumsatz				Beziehungsumsatz				Summe
Corporate Finance				76%				24%				100%				65%				35%				100%
Structured Finance				62%				38%				100%				54%				46%				100%
Financial Institutions				40%				60%				100%				23%				77%				100%
Öffentliche Finanzen, Projekt- und Infrastrukturfinanzierung				62%				38%				100%				60%				40%				100%
MIS insgesamt				65%				35%				100%				54%				46%				100%
Moody's Analytics				28%				72%				100%				25%				75%				100%
Moody's Corporation insgesamt				54%				46%				100%				44%				56%				100%
			Gesamtjahr bis zum 31. Dezember
			2012												2011
			Transaktionsumsatz				Beziehungsumsatz				Summe				Transaktionsumsatz				Beziehungsumsatz				Total
Corporate Finance				74%				26%				100%				71%				29%				100%
Structured Finance				58%				42%				100%				52%				48%				100%
Financial Institutions				37%				63%				100%				34%				66%				100%
Öffentliche Finanzen, Projekt- und Infrastrukturfinanzierung				61%				39%				100%				58%				42%				100%
MIS insgesamt				62%				38%				100%				58%				42%				100%
Moody's Analytics				23%				77%				100%				20%				80%				100%
Moody's Corporation insgesamt				50%				50%				100%				46%				54%				100%

Nicht nach GAAP ermittelte Finanzkennzahlen:

Die folgenden Tabellen zeigen bestimmte Geschäftszahlen, welche die SEC als „nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen“ bezeichnet sowie eine Überleitung jeder nicht GAAP-konformen Kennzahl zu der jeweils vergleichbarsten GAAP-Kennzahl. Das Management ist der Ansicht, dass solche nicht GAAP-konformen Finanzkennzahlen, wenn sie in Verbindung mit den ausgewiesenen Ergebnissen des Unternehmens gelesen werden, den Anlegern nützliche ergänzende Informationen für vergleichende Analysen der Unternehmensergebnisse verschiedener Berichtszeiträume liefern, den Vergleich mit den Betriebsergebnissen von Konkurrenzunternehmen vereinfachen und ihnen mehr Transparenz über die Zusatzinformationen vermitteln, welche das Management zu seiner finanziellen und betrieblichen Entscheidungsfindung heranzieht. Diese von dem Unternehmen definierten nicht GAAP-konformen Kennzahlen sind nicht unbedingt mit ähnlich definierten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar. Darüber hinaus sollten diese nicht GAAP-konformen Kennzahlen nicht allein betrachtet oder als Ersatz für andere GAAP-Kennzahlen zur Beurteilung der Betriebsergebnisse oder Cashflows des Unternehmens verwendet werden.

Auf Moody's Stammaktionäre entfallender Proforma-Gewinn je Aktie:

Das Unternehmen präsentiert diese nicht GAAP-konforme Kennzahl, welche die Auswirkungen älterer Steuerangelegenheiten ausklammert, um einen aussagekräftigeren Vergleich von Moody's Reingewinn und verwässertem Gewinn je Aktie aus verschiedenen Berichtszeiträumen möglich zu machen. Nachfolgend finden Sie eine Überleitung dieser Kennzahl zum vergleichbarsten Betrag, der nach US-GAAP ermittelt wurde.

				Gesamtjahr bis zum 31. Dezember
					2012				2011
Auf Moody’s Stammaktionäre entfallender verwässerter Gewinn je Aktie				$	3,05			$	2,49
Ältere Steuerangelegenheiten				$	(0,06	)		$	(0,03	)
Auf Moody’s Stammaktionäre entfallender verwässerter Proforma-Gewinn je Aktie				$	2,99			$	2,46

Bereinigtes Betriebsergebnis und bereinigte Betriebsmarge:

Die nachstehende Tabelle zeigt eine Überleitung des Betriebsergebnisses und der Betriebsmarge des Unternehmens zu seinem bereinigten Betriebsergebnis und seiner bereinigten Betriebsmarge. Das Unternehmen definiert das bereinigte Betriebsergebnis als Betriebsergebnis ohne Wertminderungen und Abschreibungen, Goodwill-Abschreibungen und mit Umstrukturierungen zusammenhängenden Posten. Das Unternehmen legt das bereinigte Betriebsergebnis vor, da das Management dies für eine nützliche Kennzahl zur Beurteilung von Moody's operativer Leistung hält. Sie gibt darüber Aufschluss, wie das Unternehmen seine Schulden bedienen, seine Investitionen finanzieren und seien Geschäfte expandieren kann. Vom bereinigten Betriebsergebnis sind Abschreibungen und Wertminderungen sowie Goodwill-Abschreibungen ausgenommen, da Unternehmen produktive Aktiva verschiedenen Alters nutzen und sowohl den Erwerb als auch die Wertminderung ihrer produktiven Aktiva nach unterschiedlichen Methoden ausweisen. Darüber hinaus verwenden Unternehmen verschiedene Methoden der Abschreibung und Amortisierung produktiver Aktiva und gehen bei der Bewertung von Goodwill unterschiedlich vor. Das Management ist der Ansicht, dass die Ausnahme bestimmter Posten, die in der untenstehenden Überleitung aufgeführt sind, einen aussagekräftigeren Vergleich der Unternehmensergebnisse verschiedener Berichtszeiträume erlaubt und sich besser zur Gegenüberstellung mit den Zahlen anderer Unternehmen eignet. Das Unternehmen definiert die bereinigte Betriebsmarge als das bereinigte Betriebsergebnis geteilt durch den Umsatz.

				Dreimonatszeitraum bis zum 31. Dezember									Gesamtjahr bis zum 31. Dezember
					2012				2011				2012				2011
Betriebsergebnis				$	260,2			$	172,1			$	1.077,4			$	888,4
	Abschreibungen und Wertminderungen				23,8				20,7				93,5				79,2
	Umstrukturierungskosten				-				(0,1	)			-				-
	Goodwill-Abschreibung				12,2				-				12,2				-
Bereinigtes Betriebsergebnis				$	296,2			$	192,7			$	1.183,1			$	967,6
Betriebsmarge					34,5%				30,3%				39,5%				39,0%
Bereinigte Betriebsmarge					39,3%				34,0%				43,3%				42,4%
					Gesamtjahr bis zum 31. Dezember
					2013
Prognostizierte Betriebsmarge					42 - 43%
Abschreibungen					4%
Angepasste Betriebsmargenprognose					46 - 47%

Freier Cashflow:

Die untenstehende Tabelle zeigt die Überleitung des Netto-Cashflows aus betrieblichen Tätigkeiten zum freien Cashflow. Das Unternehmen definiert den freien Cashflow als die durch Betriebstätigkeiten erwirtschafteten Nettobarmittel abzüglich der Kapitalausgaben. Das Management hält den freien Cashflow für eine nützliche Kennzahl zur Beurteilung der Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden zu bedienen, Dividenden auszuschütten sowie Übernahmen und Aktienrückkäufe zu finanzieren. Nach Auffassung des Managements sind Kapitalinvestitionen unverzichtbar für die Produkt- und Dienstleistungsinnovationen des Unternehmens sowie für den Erhalt seiner betrieblichen Kapazitäten. Dementsprechend gelten Investitionsaufwendungen als eine wiederkehrende Verwendung von Moody's Cashflow.

										Gesamtjahr bis zum 31. Dezember
											2012					2011
Netto-Cashflows aus Geschäftstätigkeiten										$		823,1			$	803,3
	Kapitalinvestitionen											(45,0	)			(67,7	)
Freier Cashflow										$		778,1			$	735,6
Für Investitionen verwendete Barmittel, netto										$		(50,2	)		$	(267,6	)
Cashflow aus (für) Finanzierungstätigkeiten, netto:										$		202,6			$	(417,7	)

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