Ernst & Young erwartet Anstieg der globalen IPO-Aktivität im zweiten Halbjahr 2013, angeführt von den USA

LONDON--(BUSINESS WIRE)--Nach einem langsamen Beginn des Jahres 2012 nahm die Dynamik im zweiten Quartal zu, aber die bedeutende makroökonomische Volatilität und politische Führungswechsel in vielen Teilen der Welt belasteten die weltweite IPO-Aktivität im Rest des Jahres. Seit Jahresbeginn ist das weltweit aufgebrachte Kapitalvolumen um 30 Prozent auf 118,5 Mrd. US-Dollar zurückgegangen. Auch die Anzahl der Transaktionen ging um 37 Prozent (768 IPOs) zurück, verglichen mit dem Gesamtjahr 2011 (1225 Transaktionen, 170 Mrd. US-Dollar). Den Erwartungen zufolge werden jedoch 50 weitere Unternehmen bis Ende Dezember Börsengänge mit einem Transaktionsvolumen von insgesamt etwa 6,0 Mrd. US-Dollar durchführen, so Ernst & Young in seinem Global IPO Update zum Jahresende.

„Insbesondere der Sekundärmarkt im Großraum China war gedrückt und das Anlegervertrauen ist in ganz Asien schwach, während sich die Investoren zurückhielten“

Maria Pinelli, Global Vice Chair Strategic Growth Markets von Ernst & Young, sagte: „Die abschwächende Wirtschaftslage, die instabile Situation der Aktienmärkte und die schwachen Resultate einiger IPOs haben die Zuversicht der Anleger zweifellos beeinträchtigt.“

Mehr Aktivität im 4. Quartal 2012 in den USA und Europa

In diesem Quartal wurden 7,3 Mrd. US-Dollar an den US-Märkten aufgebracht (29 IPOs), was den Vorsprung der asiatischen Märkte mit einem IPO-Volumen von 8,8 Mrd. US-Dollar (59 IPOs) verkürzte. Auch an den europäischen Börsen war eine Erholung festzustellen und das Transaktionsvolumen erreichte 7,0 Mrd US-Dollar (20 IPOs). Auf globaler Ebene gibt das 4. Quartal im Vorjahresvergleich weiterhin ein etwas gedrücktes Bild ab. Die Anzahl der Transaktionen fiel um 46 Prozent von 255 im 4. Quartal 2011 auf 136 im 4. Quartal 2012, während die aufgebrachte Kapitalmenge nur um 6 Prozent von 29,1 Mrd. US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 27,3 Mrd. US-Dollar in diesem Quartal zurückging.

Pinelli weiter: „Wie erwartet ging die IPO-Aktivität in Asien zurück, da die Anzahl der Börsengänge von Staatsbetrieben (State Owned Enterprises, SOE) abnahm. Die Zahlen des vierten Quartals zeigen, dass sich die Anzahl der Transaktionen am US-amerikanischen IPO-Markt erholt hat und Unternehmen mit starker Wirtschaftsleistung belohnt werden. Im Vergleich zum Rest des Jahres legte die Aktivität in Europa im vierten Quartal signifikant zu.“

Technologie, Finanzen und Industrie waren die aktivsten Sektoren im Jahr 2012

Die nach aufgebrachter Kapitalmenge führenden Sektoren des Jahres 2012 waren Technologie (23,2 Mrd. US-Dollar in 112 Transaktionen), Finanzen (18,0 Mrd. US-Dollar in 46 Transaktionen) und Industrie (17,2 Mrd. US-Dollar in 112 Transaktionen). Auch die Sektoren Energie und Rohstoffe zeigten hohe Kapitalvolumen und kamen an 4. bzw. 5. Stelle. Den Prognosen zufolge könnten diese Sektoren die Aktivität im Jahr 2013 antreiben.

Pinelli erklärte: „Mit Blick auf 2013 sind wir der Ansicht, dass die Aktivität im Immobiliensektor ebenfalls zunehmen wird, da die Möglichkeit einer Erholung in diesem zunehmendes Anlegerinteresse anzieht. Auch der Öl- nd Gassektor dürfte in den USA und Europa an Dynamik gewinnen. Andere interessante Sektoren sind Infrastruktur und Gesundheitswesen, wo Investitionen erwartet werden.“

US-Aktienbörsen vor Asien

An den Börsen NYSE und NASDAQ wurden 44,9 Mrd. US-Dollar in 128 Transaktionen aufgebracht und auf die NYSE entfielen 19 Prozent des globalen Einnahmenvolumens im Jahr 2012. Damit führten diese zum zweiten Jahr in Folge das Feld vor den Börsen Shenzhen, Hongkong und Schanghai an (11,1 Mrd. US-Dollar in 129 Transaktionen, 9,8 Mrd. US-Dollar in 44 Transaktionen bzw. 5,3 Mrd. US-Dollar in 25 Transaktionen).

Pinelli sagte: „Die Märkte und Anleger gewinnen an Zuversicht, die Arbeitsmarktsituation verbessert sich und am Immobilienmarkt ist eine Erholung spürbar. Trotz außergewöhnlicher Wetterbedingungen, politischer Ungewissheit, mehrtägigen Börsenschließungen und Sorgen über die Folgen der fiskalischen Klippe in den USA ist der Markt aktiv.“

„Wir sehen weiterhin, wie Unternehmen im Rahmen längerfristiger Finanzierungsstrategien kleinere Anteile (10 bis 20 Prozent) verkaufen, und darauf abzielen, weiteres Kapital in ein oder zwei Folgeemissionen aufzubringen. Unseres Erachtens wird das 1. Quartal 2013 verhalten beginnen, aber ab Juni 2013 erwarten wir mehr Aktivität in den USA und die Ankunft einer starken Pipeline von Transaktionen an den Märkten.“

IPO-Markt des Großraums China hält inne, während Zuversicht abnimmt

Die Aktivität im Großraum China ließ im Jahr 2012 nach, als die dreijährige Phase des Verkaufs großer Staatsbetriebe (SOEs) zu Ende ging. „Insbesondere der Sekundärmarkt im Großraum China war gedrückt und das Anlegervertrauen ist in ganz Asien schwach, während sich die Investoren zurückhielten“, sagte Pinelli. „Obwohl der Großraum China in den letzten Wochen Zeichen einer Verbesserung zeigte, als die People's Insurance Co of China Ltd. 3,1 Mrd. US-Dollar aufbrachte (die größte Transaktion an der HKEx dieses Jahres), finden es chinesische und ausländische Unternehmen in China derzeit schwierig, ihre IPOs abzuschließen, da die Investoren dem Markt skeptisch gegenüberstehen.“

An den asiatischen Börsen wurden lediglich 383 Transaktionen abgeschlossen, die 51,5 Mrd. US-Dollar aufbrachten. Dies ist ein Rückgang des aufgebrachten Kapitalvolumens um 41 Mrd. US-Dollar im Vergleich zu 2011 (610 IPOs, Volumen 88 Mrd. US-Dollar). Weitere aktive Aktienbörsen waren die Bursa Malaysia, an der 7,6 Mrd. US-Dollar in drei der zwanzig größten Transaktionen aufgebracht wurden, die HKEx (9,8 Mrd US-Dollar in 44 Transaktionen) und die Aktienbörsen Shanghai und Shenzhen (SME und ChiNext) mit einem Kapitalvolumen von 16,4 Mrd. US-Dollar in insgesamt 154 Transaktionen.

Europäische Aktienbörsen fangen an, sich zu erholen

Die europäischen Börsen hatten in den ersten elf Monaten des Jahres 2012 einen Rückgang des aufgebrachten Kapitals um 63 Prozent zu verzeichnen (11,1 Mrd. US-Dollar in 147 IPOs), verglichen mit dem Gesamtjahr 2011 (29,7 Mrd. US-Dollar in 266 Transaktionen). Die drei bisher größten europäischen IPOs ereignetes sich allerdings alle im 4. Quartal 2012. An der London Stock Exchange wurde das meiste Kapital aufgebracht (3,9 Mrd US-Dollar in 7 Transaktionen), wobei 57 Prozent der aufgebrachten Kapitalmenge von russischen Emittenten stammten. An zweiter Stelle kam die Deutsche Börse (2,4 Mrd. US-Dollar in 11 Transaktionen) und Euronext (1,5 Mrd. US-Dollar in 9 Transaktionen) an dritter.

Pinelli erläuterte: „Während die europäische Wirtschaftslage immer noch sehr schwierig ist, erholt sich das Anlegervertrauen allmählich und viele Unternehmen ziehen nun einen Börsengang im zweiten Halbjahr 2013 in Erwägung. Jüngste IPOs wie die von der Telefonica Deutschland Holding AG und Direct Line Insurance haben etwas an Vertrauen in Notierungen an den europäischen Börsen wiederhergestellt.“

Mehr IPO-Aktivität im Jahr 2013

Pinelli sagte abschließend: „Mit Blick auf 2013 erwarten wir bessere Aussichten, wobei eine erstarkende US-Wirtschaft die Erholung anführen dürfte, gefolgt von Europa und Asien in der späteren Jahreshälfte. Weniger Volatilität an den Aktienbörsen, entschiedene Maßnahmen seitens der Zentralbanken und aufklarende Konjunkturaussichten legen nahe, dass 2013 das richtige Jahr für Unternehmen sein könnte, die einen Börsengang planen.“

„Die Aktienbörsen in den USA, Toronto, London, Frankfurt und Moskau haben im vierten Quartal deutlich zugelegt und vermitteln den Eindruck, dass die Stabilitätszeichen an den Kapitalmärkten und die unterstützende Zentralbankpolitik Wirkung zeigen. Unseres Erachtens wird es zunächst kleinere Emissionen geben, bis sich der Markt und das Anlegervertrauen erholen. Wenn der globale IPO-Markt nicht mehr vom Verkauf von SOEs geprägt ist, wird sich der Wirtschaftsraum, der kaufmännische und unternehmerische Geschäfte am effektivsten unterstützt, als der größte Kapitalmarkt der Welt durchsetzen.“

Redaktionshinweise:

Informationen zum IPO-Angebot von Ernst & Young

Ernst & Young hilft Unternehmen, erfolgreiche Börsengänge (Initial Public Offerings, IPOs) durchzuführen. Unsere Experten für strategische Wachstumsmärkte, die sich dem Dienste zukünftiger Marktführer in aller Welt verschrieben haben, helfen Unternehmen wie dem Ihrigen, die Vor- und Nachteile eines Börsengangs abzuwägen. Wir machen das Verfahren nachvollziehbar, prüfen die Alternativen und helfen Ihnen, sich auf das Leben im öffentlichen Rampenlicht vorzubereiten. Unser Global IPO Center of Excellence ist ein virtueller Knotenpunkt, der Ihnen Zugang zu unserem IPO-Wissen, Tools, Ideenführerschaft und Beziehungen in aller Welt aus einer einfach anwendbaren Quelle bietet.

www.ey.com/ipocenter

Über Ernst & Young

Ernst & Young ist ein global führender Anbieter von Dienstleistungen in den Bereichen Assurance, Steuern, Transaktion und Beratung. Unsere 167.000 Mitarbeiter auf der ganzen Welt prägt eine Verbundenheit durch unsere gemeinsamen Werte und durch ein unerschütterliches Engagement in Bezug auf Qualität. Wir machen einen Unterschied, indem wir unsere Mitarbeiter, unsere Kunden und unsere verschiedenen Communities unterstützen, ihr Potenzial zu erreichen.

Ernst & Young bezieht sich auf die globale Organisation der Mitgliedsgesellschaften von Ernst & Young Global Limited, von denen jede einzelne eine eigenständige juristische Person ist. Ernst & Young Global Limited, eine britische Gesellschaft mit beschränkter Nachschusspflicht („Company limited by Guarantee“), leistet keine Dienste für Direktkunden. Für weitere Informationen über unser Unternehmen besuchen Sie bitte www.ey.com.

Diese Pressemitteilung wurde herausgegeben von der EYGM Limited, einem Mitglied der internationalen Ernst & Young Organisation. EYGM Limited hält ebenfalls keine Serviceleistungen für Kunden bereit.

Die Ausgangssprache, in der der Originaltext veröffentlicht wird, ist die offizielle und autorisierte Version. Übersetzungen werden zur besseren Verständigung mitgeliefert. Nur die Sprachversion, die im Original veröffentlicht wurde, ist rechtsgültig. Gleichen Sie deshalb Übersetzungen mit der originalen Sprachversion der Veröffentlichung ab.