Research-, Abwicklungs- und Zahlungsmodelle für europäische Aktien werden im Jahr 2013 radikalen innovativen Wandel erfahren, so TABB

NEW YORK und LONDON--(BUSINESS WIRE)--Die Auswirkung der Regulierung auf die Liquidität und reduzierte Orderströme werden für mehr als 75 % der europäischen Chefhändler von Buy-Side-Unternehmen mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt 14 Billionen Euro weiterhin höchste Priorität haben. Die mäßige Kontrolle über wertvolle Provisionsgelder wird dazu führen, dass auf schlanke und wettbewerbsfähige Strukturen achtende Vermögensverwalter nicht mehr ausschließlich die global tätigen, führenden Broker für alle Investmentleistungen in Anspruch nehmen, sondern je nach Anforderung einzelne Lösungen suchen und Entscheidungen ad hoc treffen. Es wird einen erheblichen Wandel bei der Inanspruchnahme und dem Einkauf von Research- und Abwicklungsdiensten geben. Dies führt für die Finanzdienstleistungsbranche in der Zukunft zu nachhaltigeren, effizienteren, wettbewerbsfähigeren und rentableren Strukturen.

„der Status quo nicht mehr länger beibehalten werden kann. Die Spielregeln ändern sich, angefangen bei Investitionen über die Abwicklung bis hin zur Abrechnung.“

In einer heute veröffentlichen neuen Untersuchung mit dem Titel „European Equity Trading 2012/13: Changing the Rules of Engagement“ berichten Chefhändler der TABB Group, dass der elektronische Zugang zwar die tragende Säule bleibt, jedoch vielschichtigere Interaktionen erforderlich werden. „Broker müssen weiterhin in Technologie investieren, oder sie riskieren, aus dem Prozess herausmanövriert zu werden“, sagte Rebecca Healey, Senior Analyst der in London ansässigen TABB Group Europe und Autorin der Studie.

Faktoren wie die Verschärfung der Wirtschaftskrise, stärkere Regulierung, reduzierte Handelsvolumina und Provisionen gebieten insgesamt ein unverzügliches Handeln in Bezug auf überholte Geschäftsmodelle. Healey sagte, dass „der Status quo nicht mehr länger beibehalten werden kann. Die Spielregeln ändern sich, angefangen bei Investitionen über die Abwicklung bis hin zur Abrechnung.“

TABB befragte für die vierte Jahresstudie zum Buy-Side-Handel zwischen August und Oktober 2012 insgesamt 60 Chefhändler von Vermögensverwaltungsgesellschaften und Hedgefonds in Europa, Großbritannien und den USA. Zu den Themen zählten die Gesamtauswirkungen von sinkenden Handelsvolumina und Provisionen; Anpassungen bei der Auftragszuteilung; Mehrwert durch Handelskanäle mit unterschiedlichem Aufwand („High-Touch bzw. Low-Touch“); mögliche Änderungen der Broker-Coverage-Modelle; Ansichten zu der aktuellen Marktstruktur; Anbieter für den algorithmischen Handel und Produktbedürfnisse; sowie Blockhandel und Risikoanforderungen. Nachfolgend sind einige der wichtigsten Ergebnisse aufgeführt:

• In Bezug auf die Core-Broker ist der relative Wert eine entscheidende Größe; die Anzahl der Core-Broker beträgt immer noch neun, der Provisions-Pool brach im Jahr 2012 jedoch um durchschnittlich 29 % ein und der Orderstrom ging um 27 % zurück
• 62 % betrachten derzeit die elektronische Abwicklung als den wichtigsten Service, der von den Core-Brokern erbracht wird
• Die Trennung zwischen Beratungsdiensten und Abwicklung hält an; 70 % kaufen Research im Rahmen von Provisionsaufteilungsvereinbarungen („CSAs“) ein, wobei über 40 % nun bei unabhängigen Anbietern kaufen.

TABB betrachtet laut Healy das Jahr 2013 als einen Wendepunkt für europäische Aktien, das „eine Trendwende herbeiführt und sich von den Fesseln der Vergangenheit löst, um nun mit schlankeren Strukturen gestärkt für den Aufschwung daraus hervorzugehen. Die kürzlich erfolgten Handelsverluste haben deutlich gemacht, dass die Geschäftsprozesse verschlankt werden müssen, um Kosten zu reduzieren, das Risiko zu begrenzen und langfristig gute Ergebnisse zu liefern. Automatisierung steht nicht mehr für Geschwindigkeit, sondern für Effizienz, Verlässlichkeit und Kosteneindämmung. Derartige Investitionen in neue Technologie werden anhalten und Voraussetzung für die Branche werden, und zwar nicht nur für einige wenige, sondern für alle Teilnehmer. Diejenigen, die diesen Wandel und ihre neue Rolle unter diesen völlig neuen und geänderten Bedingungen annehmen, haben eine höhere Überlebenschance.“

Eine Zusammenfassung der 40-seitigen Studie mit 60 Anlagen steht für Kunden des Bereichs Research Alliance Equity der TABB Group und ausgesuchte Medien-Mitarbeiter unter www.tabbgroup.com zum Download bereit. Der Bericht kann per Kontaktaufnahme über E-Mail (info@tabbgroup.com) käuflich erworben werden. Weitere Auskünfte sind dort ebenfalls erhältlich.

Über die TABB Group

Ansässig in New York und London und auf Expansionskurs im Raum Asien/Pazifik, ist die TABB Group in der Finanzmarktbranche die einzige Gesellschaft für Research, die sich ausschließlich auf die Kapitalmärkte konzentriert. Die TABB Group agiert auf der Grundlage der bewährten Interview-gestützten Research-Methodologie des „First-Person Knowledge“, die von ihrem Gründer Larry Tabb entwickelt wurde. Weitere Informationen finden Sie unter www.tabbgroup.com. Im Januar 2010 startete TABB das TabbFORUM, eine Online-Community zu weltweiten Kapitalmärkten, innerhalb der Analysen zu aktuellen Themen behandelt werden, die täglich von mehr als 13.000 Branchenexperten verfolgt werden.

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